Dar pavasarį paskelbtas „Novaturo“ priverstinis sprendimas neišmokėti dividendų nuvylė akciją stebinčius analitikus. Konkurencija reiškia ir sunkesnę, nei anksčiau manyta, įmonės perspektyvą. Tad mažinama ir tikslinė akcijos kaina.
Baltijos biržose ketvirtadienį vienos krypties indeksai nerado. „OMX Baltic Benchmark“ indeksas mažėjo 0,11%, Vilniuje akcijos pigo 0,25%, Taline jos brango 0,08%, o Rygoje akcijos brango 0,84%.
Prekyba ir toliau lieka prislopusi. Iš viso Baltijos reguliuojamoje rinkoje ketvirtadienį buvo sudaryti 3.164 sandoriai, apyvarta siekė 1,2 mln. Eur.
Šiokių tokių naujienų pasirodė jau po ketvirtadienio prekybos.
„Rokiškio sūrio“ visuotiniame akcininkų susirinkime pritarta siūlymui anuliuoti 3.586.797 (10% emisijos) bendrovės savų akcijų.
Taip pat pritarta planui per ateinančius 18 mėnesių supirkti ir anuliuoti dar iki 10% bendrovės akcijų. Supirkimo kaina – 1,98–2,94 Eur už akciją.
Tokių veiksmų, kaip rašė VŽ, bendrovė ėmėsi pasikeitus jos strateginės investuotojos veiklos prioritetams.
„First North“ biržoje listinguojama Latvių „APF Holdings“ paskelbė šaukianti visuotinį akcininkų susirinkimą liepos 18 d., kuriame siūlys balsuoti, be kitų dalykų, dėl dividendų paskirstymo.
Tiesa, bendrovės dividendų politika numato iki 50% pelno išmokėjimą dividendais nuo 2026 m. Tad dabar 0,57 mln. Eur pelno bus nukreipta į nepaskirstytą pelną.
„Novaturo“ vargai
Estų „Enlight Research“ atnaujino kelionių organizatoriaus „Novaturo“ vertinimą.
„Pranešimas apie neišmokamus dividendus prieš pirmojo ketvirčio rezultatų skelbimą buvo visiška staigmena mums ir rinkai. Prieš pranešimą mes sumažinome savo įverčius, o po pranešimo dar kartą juos sumažinome“, – analizėje konstatuoja jie.
Jų nuomone, tikėtina, kad dividendų prasme bendrovė bus duobėje, „kol nebus įrodyta priešingai“.
Bendrovės dividendų politika, sakanti, kad bendrovė sieks išmokėti 70–80% pelno dividendais, leido tikėtis apie 0,33 Eur dividendų. Nuo pareiškimo, kad dividendai mokami nebus, akcija yra atpigusi 22%.
Taip nutiko, nes dividendų išmokėti pagal paskolos susitarimą neleido bankas, sunerimęs dėl mažėjančių keliautojų skaičių ir apyvartinio kapitalo.
„Nors tai yra normalūs sezoniniai pokyčiai, apyvartinio kapitalo situacija būtų buvusi sudėtinga, jei dividendai būtų išmokėti“, – svarsto „Enlight Research“.
Jie taip pat pažymi išaugusią konkurenciją ir silpnesnį vartotoją, o tai analitikus verčia užsiimti atsargias pozicijas.
„Mes nesitikime dividendų 2024–2025 metais ir laukiame 0,1 Eur akcijai dividendų 2026 m. Mūsų baziniu scenarijumi akcijos įvertis mažinamas iki 2,56 Eur už akciją (anksčiau – 3,96 Eur)“, – pažymi „Enlight Research“.
Išaugusią konkurenciją savo apžvalgoje anksčiau yra pastebėję ir „Swedbank“ analitikai. Gegužės pabaigoje paskelbtoje apžvalgoje jie teigė, kad 93,3% mažesnis EBITDA ir „iš esmės iki nulio“ sumažėjęs pelnas nuvylė.
„Abu rodikliai toli gražu neatitiko mūsų lūkesčių, dėl to daugiausia kaltiname didesnes, nei tikėjomės, veiklos sąnaudas ir konkurenciją“, – teigė jie.
„Anksčiau buvome įsitikinę, kad Baltijos šalių kelionių rinka yra niša, kurią veiksmingai užpildė „Novaturas“ ir „Tez Tour“, todėl kiti kelionių organizatoriai, net ir didesni žaidėjai, negalėjo į ją patekti. Tačiau gyvenimas parodė, kad klydome“, – pripažįsta analitikai.
Konkurencija išaugo dėl naujokų „Coral Travel“ ir „Anex Tour“, taip pat konkurenciją didina ir „Tez Tour“.
Analitikai sumažino šiemet prognozuojamas pajamas ir pelno rodiklius, taip pat sumažintos ir ilgalaikės prognozės.
„Dėl sumažėjusių įverčių sumažinome tikslinę kainą iki 2,5 Eur (anksčiau – 4 Eur) ir pakartojame „neutralią“ rekomendaciją“, – teigia „Swedbank“.
Norite pasiūlyti temą, turite pastabų, pasiūlymų ar klausimų?
Parašykite „Mano pinigų“ redaktoriams.
